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外汇探搜-美圆仍具利差上风 注意澳币价值降低风险

日期:2019-08-24 浏览:

环球经济遭到中美商业战的影响,面对生长趋缓的压力;而美国总统川普却仍执拗的对峙要令美国再次巨大。遭到商业战的拖累,中国的经济生长趋缓,也致使远在南半球的澳洲面对一样的逆境。以下剖析着重于澳币,供投资人参考。

经济生长趋缓 澳洲央行仍有降息空间

澳洲央行(RBA)总裁 Philip Lowe近期指出,澳洲经济已来到温文转折点,减税、货币贬值及低利率,正支撑澳洲,但将来仍能够进一步降息,藉以提振经济;他也指出,虽然不太能够降至零利率,但能够性依旧存在;假如状况须要,RBA已准备好采用非传统的步伐。相干说话显现,RBA仍会保持宽松环境一段时间。RBA也下调本年经济生长的预期至2.5%,但保持2020年的展望稳定于2.75%;尽管云云,RBA以为,失业率将在2021年前,处于5%摆布,而失业率须要降至4.5%,才能够对薪资带来上涨压力。RBA的8月货币政策集会记录显现,商业政策的不确定性已对很多经济体的投资产生了负面影响,令环球生长远景的下滑风险加大。

利差变化 压制历久澳币表现

2011年以来,澳币兑美圆显现震动走贬款式,个中一部分要素等于两国利差的变化(上图)。澳洲目标利率与美国联邦基金利率的差别从正4.5%到现在的负1.25%;澳币兑美圆则是从约1.1贬至约0.67。

星展团体以为,澳币仍会遭到两国央行货币政策的影响。

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美中贸易战,特别是两国相互加征关税,可能冲击全球经济,最后反而伤到美、中两国经济表现。

现在美国联邦基金利率上限为2.25%,利率期货显现市场主动预期美国联准会(Fed)在9月举行的集会将采用降息步伐,至岁尾能够降息三码。

澳洲央行部分,现在目标利率为1.0%,市场预期本年仍有降息一至两码的能够性。

虽然市场现在对美国的降息预期大过于澳洲,但星展团体依然以为,现在市场对Fed降息的预期过分主动,并预期本年FED降息应当只会再降息一码。如果云云,澳美两国利差将会保持于约负1.25%,仍将压制澳币兑美圆的走势。

星展团体对本年第三季和第四季澳币兑美圆汇价预估分别为0.66与0.64。

商品价格 与澳币相干性高

另一方面,美中商业战致使中国经济趋向与商品价格下滑,也压制澳币表现。

2011年以来,商品价格与澳币兑美圆震动走弱的趋向一致(下图)。因为中国正面对商业战的应战,如果经济没法显著提拔,商品价格仍有下滑的压力,这也将压制澳币的表现。

 
原文衔接:https://www.chinatimes.com/newspapers/20190824000403-260210
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