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工商社论》化简为繁的振兴券会成功吗?

日期:2020-06-08 浏览:
工商社论》化简为繁的振兴券会成功吗? 工商社论

日前主计总处发布国内经济展望更新预测,预估今年民间消费将遭逢自2009年以来的首度衰退,民间消费金额相较于2月份预测值减少了2,677亿元,使得原本预期民间消费将较去年成长2.14%,逆转为衰退0.65%,也导致我国今年经济成长率从2月份预测的2.37%降至1.67%。为减缓消费急遽萎缩对国内经济所带来的冲击,行政院上周公布了「振兴三倍券」措施,期能为疲软的消费动能增添薪火。

近月行政院即传出将在国内疫情趋缓之后,采取振兴经济措施,也就是所谓的「防疫─纾困─振兴」抗疫三部曲。原先传出的刺激经济方案是发放让民众花4千元可折抵1千元的「酷碰券」,但被外界批评不接地气,尤其在如此不景气的大环境下,民众消费倾向本就偏向保守,酷碰券恐难有效刺激消费意愿。经过了两个月的修正,行政院上周公布的振兴券规划采用类似2009年消费券的精神,即由政府发行可供民众用于消费的有价证券。振兴券和消费券的相同点是:为求能在短期间刺激景气,两者皆设定了使用期限,且为确保民众将券全数投入消费,限制不得找零和变现。然而,有别于消费券相对单纯的发放与使用规范,目前民众对于行政院的振兴券措施,普遍存有规范不明、使用限制多且复杂的刻板印象,也引发何不直接发放现金的议论。

就政策分析的角度,不论是发现金、消费券或振兴券,政府都必须向人民说明三个问题:政策目标为何?如何确保效益?有更好的替代方案吗?首先,政院宣布的「振兴三倍券」,政策目标理应是提振景气,倘若如此,则吊诡的是,目前振兴券的使用规划,设有排他条件,其中最受到关注的是排除电商网购的使用。官员指出,这次电商平台在防疫期间受到的冲击较小,甚至部份业者的业绩还逆势翻扬,为帮助实体店家,振兴券适用范围将排除纯电商业者。我们认为,此机制设计对电商业者不甚公平,理由有二:其一,若政府以业绩不受影响为由,排除电商业者,则当前的政策应定调为「纾困」,而非「振兴」。其次,政府忽略了新零售时代线上与线下活动已高度融合的现实;以外送平台为例,平台所服务的业者多为中小型商家,这些商家透过平台功能扩大服务范围,打破时间与空间的限制,倘对电商平台设限,最终受害的并不仅限于平台业者,更多的是仰赖平台服务的中小型商家;另一方面,犹记得防疫期间政府鼓励商家加入能提供零接触服务的平台服务,平台业者在防疫期间为众多商家减缓疫情冲击,现在却被排除在振兴措施之外,政策的公平性实有讨论的空间。

其次是效益问题。过去在讨论消费券政策时,主要考量是发现金容易被转为储蓄,不易在短期内发挥刺激景气的效果,但消费券的问题是,虽然设定了使用期限,仍可能产生消费替代效果,即民众将消费券用于支付原本既定的消费支出,而未因为获得消费券这笔意外之财而增加消费。审计部报告指出,当年消费券政策因替代效果偏高,且未能多次流通,导致乘数效果有限,即便考虑了民众搭配现金或信用卡的加码消费,消费券的替代效果仍高达67.4%,故审计部报告的结论是消费券对经济成长的贡献不如预期,对当年度GDP贡献约0.28%~0.43%。

回头看振兴券,政院表示,有别于消费券的直接赠予,民众必须先花1千元购买价值3千元的振兴券,乍看之下振兴券似已成功诱发民众1千元的支出,因此替代效果可能低于消费券。然此说法有待商榷,试想一下,假设民众打算将振兴券全数用来购买必需品,则原本的1千元本来就是要花掉的,即便先拿去买振兴券,最后仍会用于替代原本的消费支出。因此,振兴券效益能否彰显,关键在于民众愿不愿意在振兴券之外加码消费,而不能将取得振兴券的先期投入当作是诱发消费或加码。此外,此次振兴券新增线上支付功能,诉求是便于使用,但振兴券的成功关键之一是借由流通次数来放大乘数效果,将振兴券绑定线上支付基本上已确定无法二次流通;易言之,愈多人绑定线上支付,振兴券欲借由流通来放大的乘数效果将愈弱。

最后,凯因斯曾说,政府可在不景气时雇用工人在路面挖洞,接着再找另一批工人把洞补起来,借此创造有效需求。我们知道,政府扩大支出必然对刺激经济带来若干效果,但任何政策都有机会成本,实行与否,端视其必要性和效益。消费券的经验告诉我们,发券振兴经济效果有限,但它却是赢得民心的有效手段,有权者在适当时机也总是跃跃欲试。我们认为,当政府自认推出极富创意的振兴券政策时,也应思考政策是否符合简政便民、公平效率和成本效益。

4大客户追单 台积满载

台积电第四季7奈米及5奈米订单变化 美国政府限制华为海思采用美国软体或半导体设备生产晶片,且至今尚未发出生产许可,所以台积电在新禁令公告后已无法新接华为海思订单。由于华为海思是台积电第二大客户,市场原本预期120天宽限期后将造成台积电产能利用率大幅下滑,不过,近日内包括苹果、高通、联发科、超微等已向台积电大幅追加第四季7奈米订单。 据了解,台积电因无法取得美国政府许可,120天后无法对华为海思出货,所以将华为海思原本预订的第四季先进制程产能已开放给其它客户,包括苹果、高通、联发科、超微等大客户立即追加下单,第四季7奈米产能将维持满载,5奈米